每經(jīng)記者 周程程 張鐘尹 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 陳適

2017年以來，全球經(jīng)濟(jì)趨于好轉(zhuǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同步復(fù)蘇，新興市場較快增長，全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)回暖，國際貨幣基金組織（IMF）年內(nèi)兩次調(diào)高全球經(jīng)濟(jì)的增長率。

昨日（12月5日），財(cái)政部副部長朱光耀公開表示，2017年度，全球經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)了自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，穩(wěn)定向好的態(tài)勢，全球經(jīng)濟(jì)信心在增加，這是2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，第一次出現(xiàn)了這種明顯的全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好的態(tài)勢。

朱光耀還認(rèn)為，過去幾年全球貿(mào)易增長低于經(jīng)濟(jì)增長，表現(xiàn)比較低迷。而在2017年，則出現(xiàn)了走勢拐點(diǎn)。

世界：貿(mào)易走勢迎來拐點(diǎn)

2018年是全球金融危機(jī)十周年，過去10年間，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了嚴(yán)重的衰退和漫長的復(fù)蘇之路。

朱光耀認(rèn)為，金融危機(jī)爆發(fā)以來，2017年全球經(jīng)濟(jì)首次出現(xiàn)穩(wěn)定向好態(tài)勢。“IMF預(yù)測一般年初樂觀，年中則下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測。但2017年兩次在年中上調(diào)增長率，反映經(jīng)濟(jì)增長信心增加，這是危機(jī)以來首次出現(xiàn)這一態(tài)勢。”朱光耀說。

據(jù)悉，IMF去年10月預(yù)測2017年全球經(jīng)濟(jì)增長3.4%，經(jīng)過今年兩次上調(diào)，最新預(yù)測為3.6%。并且，IMF最新預(yù)測2018年全球經(jīng)濟(jì)增長3.7%。

具體來看，近期OECD預(yù)測其追蹤的45個(gè)經(jīng)濟(jì)體中每一個(gè)經(jīng)濟(jì)體2017年都將實(shí)現(xiàn)正增長，這自2007年以來尚屬首次。法國興業(yè)銀行對此評價(jià)稱，“就國內(nèi)生產(chǎn)總值增長而言，全球經(jīng)濟(jì)可以說處在十年左右以來的最佳狀態(tài)。”值得注意的是去年處于負(fù)增長的兩個(gè)重要經(jīng)濟(jì)體，俄羅斯與巴西也在2017年實(shí)現(xiàn)了正增長。

此外，作為對全球經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)度最高的國家，中國經(jīng)濟(jì)2017年以來進(jìn)口顯著加快，前三季度以6.9%的經(jīng)濟(jì)增速明顯高于全球平均水平。

全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的同時(shí)，全球貿(mào)易也正出現(xiàn)復(fù)蘇。2012~2014年，全球貿(mào)易僅維持微弱的正增長，2015年和2016年更呈現(xiàn)負(fù)增長。今年全球貿(mào)易形勢明顯好轉(zhuǎn)，上半年增長9.27%。從實(shí)際增速來看，上半年全球貿(mào)易增長4%左右，打破前幾年貿(mào)易增速低于經(jīng)濟(jì)增速的低迷態(tài)勢。

朱光耀認(rèn)為，全球貿(mào)易在2017年出現(xiàn)拐點(diǎn)。過去幾年全球貿(mào)易增長低于經(jīng)濟(jì)增長，表現(xiàn)比較低迷。不過WTO預(yù)測，2017年全球經(jīng)濟(jì)增長3.6%，貿(mào)易增長3.6%，拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。

中國銀行國際金融研究所發(fā)布《全球經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》指出，2018年，全球經(jīng)濟(jì)將維持穩(wěn)定復(fù)蘇的態(tài)勢，處于從亞健康走向完全健康過渡的關(guān)鍵時(shí)期。

中國銀行國際金融研究所資深研究員鐘紅解釋說，研究表明，金融危機(jī)的后續(xù)影響平均持續(xù)期為7~10年，2008年金融危機(jī)的后遺癥在逐步消退。在英國脫歐程序啟動(dòng)、美國大選塵埃落定之后，全球政策不確定性降低，企業(yè)投資和居民消費(fèi)意愿增強(qiáng)。而中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，以及隨著美國特朗普政府積極財(cái)稅新政推出，歐美大銀行更趨穩(wěn)健，新興市場穩(wěn)定性增強(qiáng)，預(yù)期2018年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)復(fù)蘇。

美國：減稅與加息雙管齊下

從全球最大的經(jīng)濟(jì)體美國來看，據(jù)美國商務(wù)部數(shù)據(jù)，今年美國第三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速為3.3%，較最初的估值高出了0.3個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出自2014年第三季度以來的最強(qiáng)勁表現(xiàn)。

朱光耀認(rèn)為，美國作為超過18萬億的經(jīng)濟(jì)體，如果保持2%到2.3%之間的增長，則應(yīng)視為處于一個(gè)穩(wěn)定的態(tài)勢。

而特朗普政府的減稅政策一直吸引全球關(guān)注。上周，美國參議院投票通過減稅議案，減稅離落地僅“一步之遙”。此次減稅議案提出美國企業(yè)所得稅從35%大幅降至20%，特朗普表示，結(jié)果可能是22%，也可能是20%。

關(guān)于美國減稅將帶來的影響，目前諸多分析表示仍存在不確定性。高盛對稅改之于經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測比較保守，且認(rèn)為短期效應(yīng)更大：“最有可能的情況是，稅改可以在2018~2019年提升GDP0.1~0.2個(gè)百分點(diǎn)。減稅帶來的經(jīng)濟(jì)加速效應(yīng)在之后的年份中會(huì)逐步變小。”

與此同時(shí)，市場對于美聯(lián)儲(chǔ)第三次加息的預(yù)期早已形成。2017年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)于3月、6月兩次各加息25個(gè)基本點(diǎn)。

中泰證券的宏觀研報(bào)分析稱，美國減稅與加息共振，貨幣政策或加速正常化。一方面，作為積極財(cái)政政策一部分，大幅度的減稅政策預(yù)計(jì)強(qiáng)有力地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長；另一方面，經(jīng)濟(jì)快速增長或進(jìn)一步推動(dòng)失業(yè)率下降以及提升通脹，進(jìn)而推美聯(lián)儲(chǔ)加快加息節(jié)奏以及縮表進(jìn)程。

朱光耀指出，美國采取雙管齊下策略，一方面提高聯(lián)邦利率，另一方面大幅削減美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，不僅對美國的貨幣政策有影響，其外溢性也很大，會(huì)對國際資本市場的流動(dòng)產(chǎn)生很大影響，值得我們密切關(guān)注。

對于明年，市場普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能加息3到4次，但也不排除出現(xiàn)大變化的可能，比如提高每次加息幅度等調(diào)整。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授趙錫軍向記者分析，美國一系列減稅、加息以及縮表政策預(yù)期將產(chǎn)生重疊效應(yīng)，加息、縮表將使得美元回流美國，美元流動(dòng)性降低，加之減稅效應(yīng)，美國企業(yè)的估值將會(huì)上升，進(jìn)一步吸引海外資金回流美國。

中國：財(cái)政政策轉(zhuǎn)向減稅降費(fèi)

本月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開，面對全球經(jīng)濟(jì)新形勢，明年中國的財(cái)政、貨幣政策又將有哪些變化？

社科院學(xué)部委員余永定表示，明年政府應(yīng)更多運(yùn)用財(cái)政政策而非貨幣政策來支持經(jīng)濟(jì)，貨幣政策應(yīng)保持適度，不要過緊。

國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部的報(bào)告也指出，明年應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策適度中性，積極穩(wěn)妥去杠桿，做到不緊不松。“不緊”是保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的合理、正常資金需要，“不松”是防止金融加杠桿卷土重來、防止房地產(chǎn)泡沫進(jìn)一步膨脹與金融風(fēng)險(xiǎn)過度上升。

在財(cái)政政策方面，報(bào)告還建議，2018年全國赤字率控制在3.0%左右，適度加大地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行力度；積極財(cái)政政策的重點(diǎn)由增加赤字轉(zhuǎn)向減稅為主，密切關(guān)注美歐等國家稅改動(dòng)向，研究出臺(tái)普遍降低企業(yè)增值稅和所得稅稅率措施。

根據(jù)今年政府工作報(bào)告，2017年我國赤字率擬按3%安排，財(cái)政赤字2.38萬億元，比去年增加2000億元。

中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長高培勇認(rèn)為，赤字率3%這個(gè)底線必須守住，今年是這樣做的，明年相信也必須這樣做，更長遠(yuǎn)的一段時(shí)間可能還是如此。

中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希也表示，中國這幾年一直在降稅，最典型的就是營改增，目前減稅規(guī)模超一萬多億元。并且企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅也正在改革，這些改革都包含著減稅的因素。下一步中國的稅改肯定是一個(gè)減稅的改革，目的在于讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，促進(jìn)全國統(tǒng)一市場的形成，形成一個(gè)公平的競爭環(huán)境。

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