據2018年還有不到1個月的時間，2017年壽險市場格局發生了怎樣的變化？據《證券日報》記者梳理，2014年、2015年、2016年和今年前10個月，“老六家”的規模保費所占市場份額分別為58.1%、46.2%、42.2%及50.5%。可見，前幾年“老六家”的市場規模逐年下降，而今年這一形勢得到了扭轉，份額已經開始提升。多位壽險公司一把手認為，2018年大型險企將繼續保持優勢，大型險企續期保費將填補行業新增保費缺口。

確立續期保費拉動模式

扎實的基礎帶來滿滿的信心。展望明年，傳統大型險企紛紛樂觀預計保費將明顯上漲，而其最主要的依據在于公司已經建立續期保費拉動增長的模式。

在近日，新華保險董事長兼CEO萬峰透露的一組數據顯示，從業務結構來看，個人客戶續期保費占比由2015年的54%增長至2017年前三季度的近70%；首年期交保費占首年保費的比例，從2015年底的32.8%上升到了2017年前三季度的93.6%。“兩項核心指標的快速攀升意味著新華保險續期拉動模式已基本確立，可持續發展基礎基本夯實。”萬峰表示。

“近幾年中國人壽下定決心調整優化業務結構，逐步實現由規模取向到價值取向的轉型，基本續期保費占總保費的比重不斷提升。”中國人壽副總裁肖建友在第十二屆亞洲金融年會上表示，過去由于長期性業務占比低，導致續期保費占比低，造成每年業務增長壓力很大。不過，今年勢頭已經扭轉，續期保費大幅增長。

而據人保壽險總裁傅安平介紹，2015年和2016年其續期保費分別為50億元和133億元，而今年全年的續期保費約263億元，預期明年的續期保費至少可以超過400億元。“這兩三年的轉型為公司下一步的發展已經打下了很好的基礎。”他表示，轉型計劃超預期實現。

數據顯示，四家上市險企首年期交占比從2013到2016年依次為40%、43%、54%和62%，他們的續期業務占比從2013到2016年依次為55%、56%、56%和56%，大體保持平穩，分析人士認為，預期未來這兩項指標還會穩中有升。整體上看，到目前為止，傳統大型壽險公司基本已經建立了續期保費拉動發展的模式，這一模式的建立和鞏固增加了其發展的底氣，預期2018年其保費將繼續保持較快增長。

個別險企現金流壓力大

與傳統大型險企的樂觀不同，2018年，還有不少中小險企面臨著保費負增長的巨大壓力，公司間的情況將出現分化。在過去較為寬松的監管環境下，部分公司選擇了激進的發展模式，沖擊新增規模保費，不過，時移勢易，過去的模式已經難以為繼，盡管大多數中小公司確立了轉型發展的策略，但由于轉型是系統工程，需要策略、產品、渠道等多方面配合，也需要時間，因此短期內不少中小險企面臨保費下降的壓力。

當前的保費數據已經在一定程度上說明了問題。數據顯示，今年前10個月，規模保費繼續負增長，前10月累計達成29272.79億元，同比負增長4.84%。10月份單月，人身險企共實現原保險保費收入1159億元，同比增速僅為0.17%，近乎零增長，與9月份單月相比，則大幅下降了約39%。

從具體公司來看，10月份，有69家壽險公司單月原保費較9月份出現下滑，在可對比的84家險企中占比82%；有48家萬能險出現環比下滑，占有該項業務收入險企（66家）的73%；有69家規模保費出現環比下滑，在可對比的84家險企中占比82%。

“我們公司正在全力推進轉型，一方面，與合作的銀行共同推動轉型，產品銷售轉向價值型產品，另一方面，努力組建并壯大代理人隊伍。”某中小壽險公司負責人告訴記者。他表示，在轉型初期，公司的主要渠道還得依靠銀行，現階段銀保銷售面臨產品轉型以及“雙錄”等挑戰，增長壓力較大，同時，代理人隊伍的建立就需要更長時間，因此，整體來看，保費增長壓力很大，“即使到了年底，一般的公司都在準備明年的開門紅，但我們供公司依然在下達當月銷售任務，給隊伍施加壓力，爭取更好完成今年的目標。”該人士透露。

可以說，這是中小險企當前轉型面臨的典型情況。同時，過去以銷售萬能險、投連險為主的部分險企還面臨較大的退保壓力，如果新增保費保費不及退保和保單收益等現金流的支出，則可能面臨現金流危機，這是險企需要重點防范的風險之一。事實上，個別險企今年已經出現了這樣的現象，可見轉型壓力之大。

行業格局或將再變

一方面，是傳統大型險企的樂觀預期，另一方面是中小險企的承壓轉型，分化已是必然，行業整體又將呈現怎樣的發展局面？

綜合業內人士的分析，2018年，行業整體保費收入有望保持穩中有升的平穩發展。萬峰認為，“134號文”等新政策主要影響新增首年保費收入，不過大型險企續期保費的增長有望填補行業新增保費減少的缺口。數據顯示，中國人壽、平安壽險、太保壽險、新華保險、泰康人壽和太平人壽這6家險企（業內稱“老六家”）的總保費規模在行業整體占比超過了50%，且他們已經形成續期增長推動總保費規模的模式，將助力2018年總保費增長，能夠在一定程度上抵消首年保費因為政策監管帶來的下降，行業整體發展將保持平穩增長。

同時，隨著保險業回歸保險本源理念的進一步清晰，未來傳統大型險企的優勢將進一步凸顯，2018年他們的市場份額或將重新得以提升，重新奪回自己的“江湖地位”。

此外，業內人士認為，從行業層面來看，2018年壽險行業發展的三大轉變將表現得更為明顯：一是發展方式轉變，保費增長從躉交向續期拉動轉變；二是增長動力轉變，保險產品將從理財型為主轉向以養老、健康產品為主；三是競爭格局轉變，傳統大型險企將重新占據市場主導地位。

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