文/曾慧娟中國權(quán)益型住房租賃的證券化出現(xiàn)第一單。12月14日上午，新派公寓類REITs在深交所敲鐘，敲鐘人為新派公寓創(chuàng)始人及CEO王戈宏、凱銀投資董事長朱紅。

新派公寓類REITs全稱“ 新派公寓權(quán)益型房托資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，2017年10月11號在深交所獲得無異議函，并于11月3號成功發(fā)行，從立項(xiàng)到上報到獲批僅用了20天左右。

項(xiàng)目從發(fā)行時起，就獲得了廣泛關(guān)注，其創(chuàng)新體現(xiàn)在：率先發(fā)起私募不動產(chǎn)基金收購存量住宅資產(chǎn)，用新型的青年共享居住公寓模式進(jìn)行資產(chǎn)更新改造，并長期持有進(jìn)行品牌化運(yùn)營，最后通過資產(chǎn)證券化獲得資產(chǎn)的增值收益。這種資產(chǎn)管理的完整閉環(huán)實(shí)踐為當(dāng)下開發(fā)商持有型項(xiàng)目開展資產(chǎn)證券化，城市存量資產(chǎn)的盤活以活以及REITs的試點(diǎn)起到重要的示范作用。

除了新派公寓，目前發(fā)行過與長租公寓相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的企業(yè)還有保利、自如、魔方共四家，新派公寓發(fā)發(fā)行的產(chǎn)品與其它三家不同的地方在于，其底層資產(chǎn)是項(xiàng)目公司(通達(dá)富)持有的租賃債權(quán)以外，還有項(xiàng)目公司持有的價值3.15億的物業(yè)。采用的是“專項(xiàng)計(jì)劃+私募基金”雙SPV模式，專項(xiàng)計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是原始權(quán)益人持有的契約型基金的基金份額。

對于中國的REITs市場前景，王戈宏認(rèn)為未來規(guī)模將有可能成為不亞于美國REITs的市場體量。在長租公寓領(lǐng)域，未來基于消費(fèi)者的品牌價值與產(chǎn)品體驗(yàn)打造，以及基于資產(chǎn)價值的金融模式創(chuàng)新將是行業(yè)健康發(fā)展的核心。

據(jù)悉，權(quán)益投資人凱銀投資與新派公寓達(dá)成投資，只用了一天時間決定，朱紅表示，她主要是看重新派公寓的物業(yè)改造和運(yùn)營管理能力，以及位于北京CBD核心地段的資產(chǎn)價值。

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