彭博經濟研究認為，目前的美國經濟與1996年 ( 二戰后最長經濟擴張周期的中點)有驚人的相似之處。而到2018年，當前經濟擴張周期與歷史最長記錄之間將只剩咫尺之遙。

彭博首席美國經濟學家Carl Riccadonna和彭博經濟學家Yelena Shulyatyeva認為，在經濟周期問題上，歷史可能不會完全重演，但將前后兩個周期進行對比，仍有一些可取之處。

對于市場參與者和貨幣政策制定者而言，判斷經濟持續擴張的能力是一個巨大的挑戰。彭博經濟研究認為，雖然年頭已經足夠久，但當前的經濟周期在很多方面并不強。

到2018年第一季度，目前的經濟周期將持續35個季度，追平1960-1969年，成為現代史上第二長擴張周期。如果延續到2019年下半年，將超過90年代40個季度的紀錄;而這也是彭博經濟研究預測的基準情景。

美國經濟擴張期持續的季度數

雖然持久性令人印象深刻，但美國經濟自大衰退以來的各種表現卻乏善可陳。例如，實際國內生產總值的累計漲幅(20%)遠低于60年代(52%)或90年代(43%)。

同樣，相對較慢的增長速度使得經濟中沒有了那些典型的失衡 —— 通貨膨脹過熱、勞動力極度短缺或資本投資過度 —— 這些失衡往往會終結經濟周期，或導致美聯儲過度收緊貨幣政策從而扼殺經濟增長。

當然，風險比比皆是。政策制定者并不完全了解美聯儲縮表將如何影響經濟或金融狀況;國內外政治對前景構成獨特威脅;大規模減稅可能對經濟表現和資本流產生重大、意想不到的后果。

盡管如此，就業的增長使得美國經濟對外部沖擊具有更強的承受力——支撐了消費支出，這是近年來美國經濟增長的主要推動力。同樣，通常情況下，商業投資的增長是經濟周期進入中期階段的標志。如果商業投資持續增長，增長貢獻將更為多元化。

勞動力市場最近也通過了一個典型的中期里程碑：充分就業。勞動力市場狀況正在趨緊，而目前工資壓力依然不大，熟練工短缺的現象越來越普遍。隨著失業率在2018年下滑至4%以下，勞動力通脹將會明顯上升，雇主不得不設法吸引更多人加入勞動力隊伍，或從競爭對手那里挖人。

作為周期中段的標志，充分就業將促進經濟增長。在90年代史上最長的經濟周期中，1995年左右達到充分就業，而這次周期持續到2001年中結束。最后一次經濟擴張發生在2004年左右，持續到2007年。

充分就業的到來(有理由認為只發生在2017年初)是一個令人信服的信號，表明經濟可能進入了周期的后半部分，但距離遲暮階段依然遙遠。將當前周期與90年代的周期進行對比，從勞動力市場的角度來看，2018年看起來很像1996年。

對于2018年的經濟增長前景，雖然潛在的經濟動力將會加速，但持續的3%季度增速尚未達到，近期連續超過3%的季度增長具有誤導性。 其對美國多個經濟指標的預測如下：

文章來源 : 一牛財經

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