自2013年以來，每一年的12月，黃金都將跌至周期性底部，今年也不不會例外。問題是今年12月的底部在哪？

自11月底以來，黃金多次沖擊1300美元高位未果，從1290美元上方直落而下，近期隨著美聯(lián)儲年內(nèi)第三次加息步伐臨近，特朗普稅改取得重大進(jìn)展等利空消息傳出，金價(jià)短短兩周暴跌逾50美元，12月12日（周二）盤中，更是跌至了4個(gè)半月新低1237.22美元，這個(gè)低位是不是今年12月的底部，還是說后續(xù)還將有一波跌勢？

回顧去年的這個(gè)時(shí)候，黃金價(jià)格錄得連續(xù)3個(gè)月下跌，累計(jì)跌18%，最低跌至1120美元附近，除了當(dāng)月美聯(lián)儲啟動2016年第一次加息外，最主要的原因是當(dāng)時(shí)市場預(yù)期剛剛當(dāng)選美國總統(tǒng)的特朗普承諾的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目將刺激國債收益率上升，提振通脹預(yù)期，加上特朗普提出進(jìn)口商品征收高額關(guān)稅，促進(jìn)制造業(yè)回流美國，從而帶動美國就業(yè)，市場樂觀情緒空前高漲，美元大幅走強(qiáng)。

然而一年過去了，特朗普的這些承諾一樣也未落到實(shí)處，今年黃金走勢會有所不同嗎?

獨(dú)立策略師及交易員Ashraf Laidi指出，即便今年市場對美元的樂觀情緒大不去年，黃金仍面臨越來越大的挑戰(zhàn)。最近黃金市場出現(xiàn)拋售部分原因是美元的企穩(wěn)，因數(shù)據(jù)顯示，美國勞動力市場正在收緊，且經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，這兩種情況都允許美聯(lián)儲繼續(xù)保持加息的軌道。

而且，沒了去年美元強(qiáng)壓，今年卻多了難以匹敵無法撼動的對手：以比特幣為首的加密貨幣陣營，加密貨幣價(jià)格最新一輪上漲已經(jīng)使得許多長期以來持有黃金的投資者拋棄黃金，轉(zhuǎn)向比特幣、以太坊和萊特幣等數(shù)字貨幣市場懷抱，因?yàn)楹笳叩谋憩F(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了黃金。

此外，在市場對能源類大宗商品的興趣迅速增加之際，投機(jī)者黃金期貨合約凈值卻已觸及4個(gè)月低點(diǎn)。

自今年年初以來，油價(jià)上漲20%，不出意外，通脹將進(jìn)一步上升，如果美聯(lián)儲不對此做出回應(yīng)，這將有利于金價(jià)。我們必須關(guān)注美國10年期國債收益率超出通脹率(核心PCE物價(jià)指數(shù))的程度，而不是關(guān)注國債收益率2.40%-2.45%的水平。前者被稱為實(shí)際收益率，目前為0.95%。只有明顯突破1.05%-1.10%，才能轉(zhuǎn)化為黃金拋售的新動能，因債券收益率侵蝕了無息資產(chǎn)黃金的魅力。

關(guān)鍵支撐

Laidi對黃金走勢看法偏空，認(rèn)為根據(jù)2015年12月的趨勢線，黃金價(jià)格將很快接近1210美元的關(guān)鍵支撐位。

他稱，若黃金周線月線收盤價(jià)低于1200美元，將引發(fā)拋售，金價(jià)將跌向下一個(gè)低位1130-35美元，這是一個(gè)潛在的右肩獲得支持的頭肩底反轉(zhuǎn)型態(tài)。若金價(jià)守住1210美元關(guān)口，可能會使逐步反彈至1300美元。

文章來源 : 一牛財(cái)經(jīng)

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