從市值最高峰時的94億美元到如今的6億美元，陳一舟把曾被稱為中國版“臉書”的人人公司從獨角獸變成了屌絲。

這時候，人人公司首席執(zhí)行官陳一舟卻往股東們滴血的心上再撒了一把鹽。

今年4月底，人人公司向美國證監(jiān)會遞交了一份分紅方案。方案中，人人公司擬將其持有的大部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給OPI，包括人人公司持有的44家公司的股份，6家投資基金中的權(quán)益和真眾互動業(yè)務(wù)。這些資產(chǎn)會并入OPI，并從上市公司剝離。OPI則會重新向具備資格、并愿意放棄分紅權(quán)的投資人重新發(fā)行股票。

私募配售結(jié)束后，人人公司將不再持有OPI的任何股份，而OPI將完全由私募配售中的買家擁有。OPI的股份只會發(fā)行給合格的股東，這些股東放棄收取現(xiàn)金股息權(quán)利作為該等股份的付款，這意味著，只有合格股東有權(quán)利參與OPI的收益。

因此，最近，人人公司被上百名小股東告到SEC（美國證券交易委員會），要求阻止人人公司將資產(chǎn)出售給一家由人人公司CEO陳一舟和軟銀(SoftBank)控制的私人實體公司Oak Pacific Investment（以下簡稱為“OPI”）。據(jù)時間財經(jīng)了解，美國證監(jiān)會已受理該案，人人公司的交易已經(jīng)延期。

在本次出售的眾多資產(chǎn)中，最有價值的是，人人公司所持有的SoFi（美國校園貸平臺）大約15%的股權(quán)。SoFi最近一次融資后估值為43億美元，據(jù)此估算人人公司所持股份價值約6億美元。但人人公司現(xiàn)在卻將這部分資產(chǎn)僅以一半的價格估值并且計劃出售，這激怒了眾多中小股東。

據(jù)人人公司遞交給SEC的年報文件顯示，截止2017年3月31日，軟銀持有人人公司39.5%股權(quán)，擁有42.9%的投票權(quán)；陳一舟持有人人公司30.9%的股權(quán)，擁有48.7%的投票權(quán)；DCM持有人人公司8.6%的股權(quán)，擁有2.3%的投票權(quán)。

雖然出售資產(chǎn)所得的資金將被返還給人人公司股東，但一些大型投資方，例如擁有39%人人股份的軟銀，同時也是SoFi的投資方，將有機會控制OPI。這被認為只是保障了軟銀等大股東的利益，中小投資人利益無法得到保障。

消息披露后，人人公司股價累計下跌14％，目前市值僅6.01億美金。

陳一舟開始向小股東“下手”？“陳一舟一直想低價私有化，過去的方案在SEC沒有通過，所以這次換了一個精巧的花招來坑中小投資人。接下來我們將維權(quán)，目前參與的中小投資者已經(jīng)有幾十個，之后會有更多。不過我們也面臨兩個問題：一是費用問題。以當當?shù)墓偎緸槔婚_庭就是100萬美元以上，這個案件可能沒那么多，但具體也無法估計；另一個就是時間成本。當當2015年宣布低價私有化，2016年正式私有化，但官司最近才開庭。因為費用原因，我對官司勝出，不抱太大的希望，主要是讓大家明白事情的真相。”投資者李楠（化名）對時間財經(jīng)說。

對此，時間財經(jīng)記者聯(lián)系了人人公司投資者關(guān)系部，但截至發(fā)稿，一直無人接聽。

迷失的人人公司

從校內(nèi)網(wǎng)到人人網(wǎng)，從最初的王興、許朝軍再到陳一舟，人人網(wǎng)曾是一代人的回憶。2011年5月4日，人人公司在紐交所以14美元的價格成功IPO，上市首日的市值便一路突破70億美元，最高時達到94億美元。當時的陳一舟風光無兩，甚至蓋過了馬云、馬化騰。

不過，隨后人人公司開始“迷失”，總是在跟隨行業(yè)熱點，自身卻沒有清晰的定位，在一次次轉(zhuǎn)型中把當初的“校內(nèi)社交”拋之腦后。

上市后不久，在微信、微博的沖擊下，人人公司的流量開始大幅度下滑。為了挽救頹勢，人人公司將注意力轉(zhuǎn)移到游戲領(lǐng)域。2012年，人人游戲的收入已經(jīng)超過了廣告的收入，成為營收支柱。但在當年年末，人人游戲經(jīng)歷了在App Store刷榜被下架的丑聞后，便開始了一發(fā)不可收拾的下滑。在接下來的兩年，人人游戲的年營收同比下降幅度都在50%以上。

當時，人人公司擁有5000萬以上的月活躍用戶，游戲業(yè)務(wù)也處于上升階段。但陳一舟并未滿足于此，再次嘗試轉(zhuǎn)型。“2014年是我們轉(zhuǎn)型的重要一年。我們將以往用于團購、在線視頻和游戲發(fā)展等業(yè)務(wù)的資源，轉(zhuǎn)移到如互聯(lián)網(wǎng)金融這類新興領(lǐng)域，充分發(fā)揮人人公司的主要用戶群大學生的力量。”

從2014年開始，人人公司將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至互聯(lián)網(wǎng)金融。在賣掉了糯米網(wǎng)和56網(wǎng)，用來支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并相繼推出了大學生分期購物平臺“人人分期”以及網(wǎng)貸理財平臺“人人理財”。

從2015年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融營收雖然不斷增加，但財務(wù)數(shù)據(jù)卻極其難看。2015年人人公司的凈營收為4110萬美元，同比下滑11.9%；凈虧損為2.201億美元，達到營收的5.35倍。2016年人人公司的凈營收為6340萬美元，凈虧損為1.854億美元。

進入2016年，直播平臺開始了“千播大戰(zhàn)”，這讓陳一舟看到了新的希望。基于人人公司原本的社交屬性，布局直播業(yè)務(wù)成了最優(yōu)先選擇。在2016年第二季度，人人公司正式啟動直播業(yè)務(wù)（人人直播），并在首頁推送熱門直播，陳一舟還宣布將拿出價值300萬的人人股票獎勵優(yōu)秀主播。

在大投入下，人人公司的直播業(yè)務(wù)的確獲得了一定成長。2016年第三季度，人人公司的廣告和互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)完成了31%的大幅增長。但是直播的風口很快過去，整個行業(yè)進入寒冬。在這個過程中，資源更多地向頭部平臺集聚，無數(shù)中小平臺開始倒下。雖然人人公司并未夭折，但也被頭部平臺遠遠甩開。

從易觀千帆的數(shù)據(jù)來看，人人直播的月活躍用戶在2017年2月達到110萬人，但到2018年1月卻暴跌到18.62萬人。雖然陳一舟還沒有放棄直播，但直播顯然已經(jīng)不是一條好出路。

蒙眼狂奔

如果說，之前O2O、游戲、金融、直播還或多或少跟社交沾邊，那此后人人公司則徹底拋開了社交屬性，變得有些“陌生”。

2017年第二季度，陳一舟在啟動人人直播的同時，開始發(fā)力二手車銷售和金融業(yè)務(wù)。這塊業(yè)務(wù)的啟動與彼時國內(nèi)學生貸市場遭遇監(jiān)管有關(guān)，人人公司砍掉此前力推的“校園貸”業(yè)務(wù)。

陳一舟曾表示：“中國二手車市場井噴式發(fā)展，我們希望在未來幾個季度中，二手車業(yè)務(wù)能繼續(xù)夯實基礎(chǔ)，在二手車領(lǐng)域獲得更好業(yè)績”。

二手車銷售業(yè)務(wù)的收入，也確實成為人人公司新的增長點。截至2017年12月31日，人人公司在中國14個城市開展二手車銷售業(yè)務(wù)。這部分業(yè)務(wù)已于2018年4月正式更名為開心汽車，專注于高端二手車交易。

人人公司2017年全年財報顯示，凈營業(yè)收入為2.021億美元，2016年同期為6340萬美元。二手車銷售收入為1.211億美元，貢獻了60%的營收。其中，第四季度二手車銷售收入為7780萬美元。

2017年底，區(qū)塊鏈熱潮來襲，人人公司迅速切入，并發(fā)布了RRCoin白皮書，白皮書顯示，人人公司將為社交網(wǎng)絡(luò)提供一個開源的區(qū)塊鏈平臺人人坊，并計劃發(fā)行10億枚人人幣。不過，該項目很快便被監(jiān)管叫停。

相比運營公司，陳一舟在金融投資方面更有心得。人人公司的早期投資都在國外，比如美國、日本、以色列等都有。陳一舟曾表示，主要原因是國外企業(yè)的價格比較便宜。

據(jù)統(tǒng)計， 2015年美國互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)前50名中，人人網(wǎng)投中了三個，包括估值最高的分期網(wǎng)站SoFi，最受關(guān)注的股票組合交易網(wǎng)站Motif，以及房產(chǎn)眾籌鼻祖Fundrise。而在中國，人人也布局了雪球、金斧子等多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

對于投資背后的邏輯，陳一舟曾說：“我們是一個運營型的公司，投資只是我們輔助的手段，為股東創(chuàng)造財富的手段， 也是企業(yè)生存的手段。選擇公司方面， 我們有兩個偏好， 一個是偏好技術(shù)型公司，另外是偏好互聯(lián)網(wǎng)和人工智能，用這兩個工具來改造傳統(tǒng)行業(yè)。此外， 我們更加喜歡投早期的業(yè)務(wù)。”

在資本涌動的風口，人人公司從未缺席，但卻總被拋下。曾經(jīng)的陳一舟，與馬云、馬化騰齊名，如今已是今非昔比。但生活總還是要繼續(xù)，人人公司要追的下一個熱點在哪？（北京時間財經(jīng) 周永亮）

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