李致鴻 馬佳昆 北京報(bào)道 

互聯(lián)網(wǎng)為保險(xiǎn)業(yè)帶來了創(chuàng)新，但也難免于浮躁。

截至目前，眾安在線、安心財(cái)險(xiǎn)、泰康在線、易安財(cái)險(xiǎn)四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司已悉數(shù)披露2017年年報(bào)。從中觀察，有喜有憂，比如互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)明顯，但是手續(xù)費(fèi)及傭金支出持續(xù)增長(zhǎng)，個(gè)別公司綜合成本率居高不下，而凈利潤(rùn)仍在積累期。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從采訪中發(fā)現(xiàn)，越來越多的保險(xiǎn)業(yè)人士開始對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)”這一概念提出反思，因?yàn)槠涓袷嵌x一個(gè)銷售渠道。不過，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也好，其他提法也罷，這都不是關(guān)鍵，關(guān)鍵是改善客戶體驗(yàn)和成本結(jié)構(gòu)，并利用技術(shù)帶來的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造新的產(chǎn)品和商業(yè)模式。

投資大幅增加；三是生態(tài)系統(tǒng)伙伴平臺(tái)手續(xù)費(fèi)、傭金和咨詢費(fèi)及服務(wù)費(fèi)大幅增長(zhǎng)；四是由于外匯管理方面的程序要求，上市融資款延遲匯入境內(nèi)，受港幣對(duì)人民幣貶值的影響，導(dǎo)致匯兌損失。

例如，2017年，在營(yíng)業(yè)支出中，眾安在線手續(xù)費(fèi)及傭金支出6.24億元，同比增長(zhǎng)116.67%；業(yè)務(wù)及管理費(fèi)29.94億元，同比增長(zhǎng)76.85％。此外，眾安在線分出保費(fèi)中提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金10.91億元，同比增長(zhǎng)662.94%。

安心財(cái)險(xiǎn)與泰康在線是2015年末先后成立的，目前尚未盈利。2017年，安心財(cái)險(xiǎn)營(yíng)業(yè)支出6.76億元，同比增長(zhǎng)372.73%。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金支出1.44億元，同比增長(zhǎng)1700%。

安心財(cái)險(xiǎn)在2018年一季度的償付能力報(bào)告中提及，2017年保費(fèi)快速增長(zhǎng)，受保費(fèi)分布較集中于下半年影響，當(dāng)年已賺保費(fèi)積累相對(duì)較少，而為獲取新業(yè)務(wù)支付的成本均被列為當(dāng)期費(fèi)用，加上在系統(tǒng)開發(fā)與理賠服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)上進(jìn)行了較大投入，使其仍處于虧損狀態(tài)，實(shí)際資本減少了約3.54億元。

2017年，泰康在線營(yíng)業(yè)支出17.5億元，同比增長(zhǎng)106.12%。其中，賠付支出3.99億元，同比增長(zhǎng)264%；手續(xù)費(fèi)及傭金支出2.72億元，同比增長(zhǎng)75.48%。

2016年2月，易安財(cái)險(xiǎn)成立，目前已經(jīng)連續(xù)兩年盈利。在營(yíng)業(yè)支出中，易安財(cái)險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)及傭金支出0.42億元，同比增長(zhǎng)600%，其中業(yè)務(wù)管理費(fèi)占比較大。

通過上述比較，不能片面看待凈利潤(rùn)，一方面，通常財(cái)險(xiǎn)公司開業(yè)當(dāng)年都會(huì)虧損，需要3年左右才能實(shí)現(xiàn)盈利，這意味著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)盈利需要時(shí)間積累；另一方面，因?yàn)橛行╉?xiàng)目涉及精算假設(shè)，比如保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，不同的精算假設(shè)會(huì)導(dǎo)致不同的準(zhǔn)備金金額，從而影響凈利潤(rùn)，因此凈利潤(rùn)存在人為調(diào)節(jié)的空間，這需要對(duì)個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)的大起大伏提高警惕。

此外，對(duì)于其中手續(xù)費(fèi)及傭金支出等營(yíng)業(yè)支出，市場(chǎng)原本設(shè)想的是依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和技術(shù)、模式創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司可能會(huì)減少手續(xù)費(fèi)及傭金的數(shù)額，但事實(shí)并不完全如此，個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司綜合成本率甚至高于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司。

對(duì)于其中原因，一位財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言：“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)除特定保險(xiǎn)產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的賠付率并不高，綜合成本率主要來自費(fèi)用率，比如一些第三方平臺(tái)向保險(xiǎn)公司收取航空意外險(xiǎn)的費(fèi)用高達(dá)97%-98%。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品看的是流量，第三方平臺(tái)對(duì)入口掌控力度大，議價(jià)權(quán)高，保險(xiǎn)公司得到的是規(guī)模。”

以眾安在線為例，2017年其航旅生態(tài)渠道費(fèi)用在凈保費(fèi)收入中占比81.4%，賠付支出占比18.2%，兩項(xiàng)成本率達(dá)99.6%。2017年，眾安在線綜合成本率達(dá)133.10%，同比增加28.4%。其中，綜合賠付率為59.5%，綜合費(fèi)用率高達(dá)73.6%。與之對(duì)比，2017年，位居財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)份額首位的人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率97.0%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)

2017年，四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入都有明顯增長(zhǎng)。眾安在線、安心財(cái)險(xiǎn)、泰康在線和易安財(cái)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為59.54億元、7.95億元、16.56億元、8.48億元，分別同比增長(zhǎng)74.71%、960%、145.33%、278.57%。

其中，四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入前五的險(xiǎn)種多數(shù)虧損。眾安在線保費(fèi)收入第一的其他（主要包括退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)）虧損1.002億元，而健康險(xiǎn)虧損最為嚴(yán)重，達(dá)到6.28億元；安心財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入第一的機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)(含交強(qiáng)險(xiǎn)）虧損1.25億元；泰康在線保費(fèi)收入第一的意外險(xiǎn)虧損3.97億元；易安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入第一的健康險(xiǎn)亦是虧損最嚴(yán)重的險(xiǎn)種，達(dá)到0.49億元。

值得一提的是，在眾安保險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)打法引領(lǐng)下，“百萬醫(yī)療險(xiǎn)”迅速打破了短期健康險(xiǎn)市場(chǎng)的沉寂，成為“網(wǎng)紅”產(chǎn)品。

對(duì)于“百萬醫(yī)療險(xiǎn)”保證續(xù)保的爭(zhēng)議，某保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“短期健康險(xiǎn)符合市場(chǎng)需求，給予年輕人更多選擇，本身不是保證續(xù)保的產(chǎn)品，每年通過核算保證價(jià)格更為優(yōu)惠，續(xù)保需要滿足風(fēng)險(xiǎn)管控條件，這符合保險(xiǎn)原理，無可厚非。”

目前來看，短期健康險(xiǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力日漸增強(qiáng)。此前不久，《人身保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)負(fù)面清單》明確，產(chǎn)品費(fèi)率厘定負(fù)面清單包括費(fèi)用補(bǔ)償型醫(yī)療保險(xiǎn)，為追求營(yíng)銷噱頭，在嚴(yán)重缺乏經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)、定價(jià)基礎(chǔ)的情況下，盲目設(shè)定高額給付限額，并在短期健康保險(xiǎn)中引入“終身給付限額”“連續(xù)投保”等長(zhǎng)期保險(xiǎn)概念，夸大產(chǎn)品功能，擾亂市場(chǎng)秩序。近日，人保健康又推出了連續(xù)6年保證續(xù)保的“百萬醫(yī)療險(xiǎn)”。

前述某財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人坦言，在嚴(yán)監(jiān)管下，公司治理和備案產(chǎn)品清查雙管齊下后，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品越來越回歸保障，“奇葩險(xiǎn)”淡出江湖，不過等到技術(shù)成熟后，或迎來新的爆發(fā)。

在反映賺錢能力的投資收益上，眾安在線投資收益7.64億元，同比增長(zhǎng)721.50%；其后的是易安財(cái)險(xiǎn)1.09億元，同比增長(zhǎng)263.33%；泰康在線和安心財(cái)險(xiǎn)投資收益分別為0.43億元、0.24億元，同比增長(zhǎng)10.26%、166.67%。

在2017年完成上市后，眾安在線投資資產(chǎn)的操盤手除平安資產(chǎn)外，還增加了泰康資產(chǎn)和太平資產(chǎn)兩家投資管理人。

截至2017年末，眾安在線投資資產(chǎn)總額194.52億元，占總資產(chǎn)的92%；凈投資收益率3.8%，總投資收益率7.7%，分別同比增長(zhǎng)0.2個(gè)百分點(diǎn)、5.9個(gè)百分點(diǎn)。

科技保險(xiǎn)進(jìn)階之路

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)一詞源自中國(guó)，近幾年跟隨國(guó)際潮流多稱科技保險(xiǎn)。

螞蟻金服相關(guān)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：“我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)這個(gè)提法并不準(zhǔn)確，因?yàn)槿魏蔚谋ｋU(xiǎn)方式，本質(zhì)依然是保險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)是開放信任的代名詞，我們希望通過互聯(lián)網(wǎng)能讓更多的用戶了解、感知保險(xiǎn)，而不是簡(jiǎn)單地將互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)作保險(xiǎn)銷售的渠道。”

對(duì)此，復(fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)科技實(shí)驗(yàn)室主任許閑表示認(rèn)同。他認(rèn)為：“國(guó)外并沒有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的概念，互聯(lián)網(wǎng)只是一種營(yíng)銷方式，更多的可能是保險(xiǎn)科技的范疇。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的概念，可能會(huì)被慢慢淡化。”

安心財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理鐘誠(chéng)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言：“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是指在線上經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，定義并不科學(xué)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司所做的任何險(xiǎn)種，傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司也都能做。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)更像是定義一個(gè)銷售渠道，而不是互聯(lián)網(wǎng)在行業(yè)上的應(yīng)用，不夠全面、深入。”

鐘誠(chéng)續(xù)稱：“在監(jiān)管上，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司最大不同是業(yè)務(wù)可以通過線上全國(guó)銷售。傳統(tǒng)保險(xiǎn)更多是B端業(yè)務(wù)，無論對(duì)企業(yè)還是個(gè)人，需要滿足風(fēng)險(xiǎn)、保障齊全等要求。而互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)具有短期、碎片、長(zhǎng)尾等特征。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)場(chǎng)景強(qiáng)、收費(fèi)低、期限短、責(zé)任鮮明，需要與場(chǎng)景融合，觸達(dá)以往不關(guān)注的領(lǐng)域，這需要磨合的過程，即便完成磨合，規(guī)模也不會(huì)較快增長(zhǎng)。未來，在場(chǎng)景結(jié)合上還有更多需求有待挖掘，因?yàn)槿魏螆?chǎng)景下都有風(fēng)險(xiǎn)，有風(fēng)險(xiǎn)便有保險(xiǎn)，但要讓用戶感受到保險(xiǎn)是值得的，才能成功嵌入場(chǎng)景中，轉(zhuǎn)化率才會(huì)高。”

對(duì)于上述討論，合眾財(cái)險(xiǎn)總經(jīng)理施輝對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也好，科技保險(xiǎn)也罷，功夫必須用在改善客戶體驗(yàn)和成本結(jié)構(gòu)，并利用技術(shù)帶來的優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造新的產(chǎn)品和商業(yè)模式，這才是本質(zhì)。”

施輝認(rèn)為：“原來基于大流量平臺(tái)（淘寶、京東和OTA等）的場(chǎng)景，碎片化是科技或互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)1.0版；2.0 版應(yīng)是考慮基于這些場(chǎng)景客戶、保險(xiǎn)保障為主的產(chǎn)品開發(fā)，但目前大流量場(chǎng)景平臺(tái)意識(shí)不強(qiáng)，保險(xiǎn)公司認(rèn)識(shí)不夠，整體推進(jìn)不大；3.0版應(yīng)是保險(xiǎn)主體基于保險(xiǎn)科技的細(xì)分、創(chuàng)新、差異化發(fā)展，這需要較強(qiáng)的模式創(chuàng)新能力。”

螞蟻金服相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)：“相對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)數(shù)萬億的總收入，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的保費(fèi)微不足道，保險(xiǎn)業(yè)不缺保費(fèi)，也不缺好的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但缺少讓用戶有感知、有陪伴又有信任的觸達(dá)方式。”

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