在給企業(yè)授課時(shí)，我經(jīng)常會(huì)講起一位大家并不是特別熟悉的創(chuàng)業(yè)者。不是因?yàn)檫@位創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立的企業(yè)規(guī)模有多大，也不是因?yàn)樗钠髽I(yè)成長(zhǎng)速度有多快，更不是因?yàn)樗钠髽I(yè)融資與估值數(shù)額有多驚人。

而是因?yàn)樵谒砩希瑩碛挟?dāng)下大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者所不具備的理性與克制，他從不像其他創(chuàng)業(yè)者對(duì)規(guī)模、速度，估值與融資有著著魔般的迷戀。

這位創(chuàng)業(yè)者就是積木拼圖CEO、積木盒子創(chuàng)始人董駿。

別人家的孩子、華爾街精英、新金融創(chuàng)業(yè)者......董駿的標(biāo)簽有很多

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董駿26歲到36歲之間的人生，是所有夢(mèng)想從事金融行業(yè)年輕人所渴望獲得的漂亮履歷：5年華爾街跨國(guó)銀行經(jīng)驗(yàn)，5年中國(guó)中小企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，獲得美國(guó)三大金融業(yè)資格認(rèn)證CFA、CMA與CFM，曾管理超過(guò)40億美元的資產(chǎn)。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的爆發(fā)增長(zhǎng)始于2013年，正是在這一年8月，董駿掀開(kāi)一頁(yè)新的個(gè)人履歷，創(chuàng)立了P2P平臺(tái)積木盒子。P2P是英文person-to-person（或peer-to-peer）的縮寫，意思即個(gè)人對(duì)個(gè)人，又稱點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借貸，是一種基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與工具，將小額資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。

2014年，董駿帶領(lǐng)積木盒子順利獲得來(lái)自歐洲Ventech的千萬(wàn)美元A輪投資；2015年獲得小米與順為資本領(lǐng)投3719萬(wàn)美元B輪融資；2016年，又完成來(lái)自英國(guó)金融機(jī)構(gòu)天達(dá)集團(tuán)領(lǐng)投的8400萬(wàn)美元C輪融資。隨著積木盒子幾筆融資的落地，董駿也開(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)里，被當(dāng)作創(chuàng)業(yè)明星而為人熟知。

積木盒子周年活動(dòng)上，董駿唱《完美生活》唱出他的完美理想

在董駿身上，既有著傳統(tǒng)金融人特有的穩(wěn)健，又帶有些許文青范兒，《笨小孩》是董駿的保留曲目，他同時(shí)還一些些不同于世俗的另類特質(zhì)，比如2017年底，在公司總部搬遷新地址時(shí)，作為一個(gè)獨(dú)角獸企業(yè)創(chuàng)始人，他拒絕擁有自己的獨(dú)立辦公室，而是堅(jiān)持在開(kāi)放辦公區(qū)與普通員工一起辦公。

積木盒子在以激進(jìn)著稱的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)顯得是一個(gè)“異類”，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的偏執(zhí)，幾乎成為行業(yè)給予積木盒子的顯著標(biāo)簽之一。

董駿也親承，積木盒子的品牌在行業(yè)里處于中上的位置，而積木盒子的業(yè)務(wù)交易量處在一線網(wǎng)貸梯隊(duì)中下的位置，其品牌地位和業(yè)務(wù)量并沒(méi)有那么匹配，“這是我們有意為之。”這之中體現(xiàn)了積木盒子的穩(wěn)健與保守。

即使在P2P領(lǐng)域最火熱的時(shí)候，積木盒子平臺(tái)也絕非用高額的利率和補(bǔ)貼吸引用戶投資，業(yè)務(wù)交易量較其他激進(jìn)的P2P平臺(tái)每天動(dòng)輒幾億元的增長(zhǎng)速度要慢的多。

截至2018年5月，積木盒子的累計(jì)成交額為505億元，在貸余額只有77億余元。但如今回望，當(dāng)初那些激進(jìn)的做大成交額的P2P平臺(tái)已經(jīng)所剩無(wú)幾。

就這樣，在大眾通常印象中充滿“冒進(jìn)”的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，從年齡到思想再到速度都稍顯老成的董駿，有點(diǎn)獨(dú)特，但他卻一直孤獨(dú)地閃耀著光。

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由于“慢”，董駿也有足夠的時(shí)間對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行更深入的思考與更長(zhǎng)遠(yuǎn)的布局，并逐漸探索出了一些與積木盒子高度互補(bǔ)的新業(yè)務(wù)。

2016年6月，董駿將積木盒子與其他新拓展的業(yè)務(wù)集體亮相，成立了品鈦集團(tuán)。

然而不久，以董駿與魏偉為首的管理團(tuán)隊(duì)又發(fā)現(xiàn)，以讀秒、璇璣為核心的智能金融服務(wù)業(yè)務(wù)與以P2P平臺(tái)積木盒子為代表的小微金融業(yè)務(wù)，在客戶類型、服務(wù)方式、技術(shù)要求、監(jiān)管法規(guī)以及未來(lái)發(fā)展路徑都有較大不同。為了讓業(yè)務(wù)更加專注與專業(yè)，2016年9月，管理團(tuán)隊(duì)決定再次重組，將品鈦集團(tuán)分拆成新的品鈦集團(tuán)與積木拼圖集團(tuán)。

全新出世的積木拼圖集團(tuán)，定位于互聯(lián)網(wǎng)普惠金融服務(wù)商，專注小微信貸的資產(chǎn)開(kāi)發(fā)和風(fēng)控技術(shù)，提供網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)和針對(duì)小微企業(yè)與個(gè)人的信貸服務(wù)，由董駿親自出任CEO。

在積木拼圖集團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖里，包括了積木盒子、積木時(shí)代等業(yè)務(wù)，各個(gè)業(yè)務(wù)不是孤立存在，而是相互協(xié)同的。

積木盒子定位P2P平臺(tái)，是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)2C品牌，擁有很多的C端客戶，其主要是把一些愿意出借錢的人和一些愿意借款的人的信息對(duì)接到一起，是一個(gè)借貸信息的撮合平臺(tái)；

積木時(shí)代，專門布局三四線城市，定位做夫妻老婆店貸款的小額信貸服務(wù)，目前在全國(guó)大概有48個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。線下入口的小微經(jīng)營(yíng)融資是積木盒子P2P平臺(tái)的重要資產(chǎn)之一，主要依靠積木時(shí)代在線下不斷尋找優(yōu)質(zhì)的借款人。這些借款人的借款需求，經(jīng)過(guò)積木時(shí)代off-line和積木盒子on-line的雙重風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，才會(huì)放到積木盒子上面，由那些愿意出借錢的投資人去做投資篩選。

董駿眼中，積木時(shí)代做著金融的“泥腿子”，活躍在最下沉的市場(chǎng)

現(xiàn)在行業(yè)中存在著不少P2P平臺(tái)公司，交易規(guī)模龐大，并且集中在高收益產(chǎn)品。

“在金融市場(chǎng)中動(dòng)作太快，總是會(huì)伴隨著一定的副作用，而這個(gè)副作用往往就變成了金融風(fēng)險(xiǎn)。不要急于求成，不要把這個(gè)事做成很大的量變成一個(gè)很高的優(yōu)先權(quán)”，這是董駿時(shí)常在提醒自己的。

為了增加抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，積木拼圖集團(tuán)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相反，其一直在控制積木盒子P2P業(yè)務(wù)的在貸余額，目前只有77億的水平，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一線梯隊(duì)是比較低的，但董駿認(rèn)為，這個(gè)交易量與積木拼圖的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、行業(yè)所處經(jīng)濟(jì)周期的時(shí)點(diǎn)相比是合理的。

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金融行業(yè)離錢很近，到處充滿了誘惑和陷阱，一不小心企業(yè)就會(huì)踏入火坑。而作為在傳統(tǒng)金融行業(yè)工作10多年，創(chuàng)業(yè)5年的金融老兵，董駿很好的抵御了各種誘惑，也避開(kāi)了很多陷阱。

董駿說(shuō)，在每次面對(duì)誘惑的時(shí)候，團(tuán)隊(duì)都會(huì)有頻繁、激烈的討論，這些討論嚴(yán)格遵循著一定的信念與原則。董駿認(rèn)為，正是有這些原則作指導(dǎo)，才使得公司做出了較為正確的選擇，抵御了誘惑，也避開(kāi)很多坑。

其中，第一個(gè)原則是經(jīng)濟(jì)原則，即企業(yè)的商業(yè)創(chuàng)新必須要有經(jīng)濟(jì)價(jià)值。談到經(jīng)濟(jì)原則，董駿經(jīng)常會(huì)講到一個(gè)關(guān)于“美國(guó)東北部漁民出海捕撈吞拿魚”的故事。

“吞拿魚價(jià)格很貴，但是捕捉非常幸苦，基本靠有經(jīng)驗(yàn)的漁夫幾人組隊(duì)去近海釣，一天可以捕獲一條幾百磅的成年吞拿魚就可以獲利幾千美金，但是上百年來(lái)捕撈方式非常傳統(tǒng)，主要靠的是漁夫的經(jīng)驗(yàn)加運(yùn)氣。其中有一艘漁船做了全面的改裝，不但配備了精密的雷達(dá)系統(tǒng)，并且釣竿器械也比其他船多了不少，其他漁船一艘也就兩三根桿，這艘改裝船前后左右至少七八根桿架。但是最后的結(jié)果出乎意料，這艘改裝的高級(jí)船并沒(méi)有獲得比其他人更好的結(jié)果，反而因?yàn)榛艘淮蠊P改裝費(fèi)用，導(dǎo)致這一季度白忙活。”

董駿認(rèn)為，那艘改裝船既沒(méi)有因?yàn)檠b了雷達(dá)少跑幾英里省點(diǎn)時(shí)間和油錢，又沒(méi)有因?yàn)槎嗔藥赘鶙U而增加釣魚成功率，所以是個(gè)失敗的、沒(méi)有商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)新。

和漁民捕捉吞拿魚一樣，金融創(chuàng)業(yè)的商業(yè)模式也一定要考慮如何賺錢，哪怕今天不賺錢，也需要在未來(lái)賺錢，并且這個(gè)商業(yè)模式在小規(guī)模實(shí)驗(yàn)成功之前不要冒然做大。

積木拼圖集團(tuán)旗下積木盒子與積木時(shí)代的業(yè)務(wù)組合就是基于經(jīng)濟(jì)原則設(shè)立的：積木盒子主要負(fù)責(zé)匯集投融資者信息并進(jìn)行兩端撮合；邏輯跑通之后，繼而孵化積木時(shí)代，主要負(fù)責(zé)在線下匯集優(yōu)質(zhì)融資者信息并進(jìn)行信貸服務(wù)管理；二者相輔相成又互為掣肘，既確保公司業(yè)務(wù)保持健康的盈利空間，又避免單一分支的無(wú)序擴(kuò)張，始終保持齊頭并進(jìn)。

而當(dāng)前金融行業(yè)很多創(chuàng)業(yè)，比如為一些潛在風(fēng)險(xiǎn)非常高的群體放貸，打著獲客的大旗而快速做大規(guī)模，然而并沒(méi)有一個(gè)完整的客戶生命周期樣本或經(jīng)濟(jì)周期顯示這樣的模式最終可以掙錢，等某個(gè)時(shí)點(diǎn)才真正意識(shí)到自己不是在努力的爬山、而是使勁挖坑。這樣的案例并不少，本質(zhì)是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)過(guò)于追逐花架子，沒(méi)有把握好商業(yè)的經(jīng)濟(jì)原則。經(jīng)濟(jì)原則在金融行業(yè)的體現(xiàn)是，要不然錢多省一些，或者風(fēng)控好一些，這樣市場(chǎng)才會(huì)買單。如果企業(yè)無(wú)法在這兩方面有所建樹(shù)，就要格外小心，因?yàn)橐坏┵Y本市場(chǎng)變得安靜下來(lái)，企業(yè)就可能很難收?qǐng)觥?/p>

董駿說(shuō)，金融創(chuàng)業(yè)抵御了住誘惑，才能避開(kāi)很多坑

第二個(gè)是機(jī)會(huì)原則，即企業(yè)的業(yè)務(wù)要把握最合適的機(jī)會(huì)，而非盲目選擇。

雖然金融行業(yè)的整體市場(chǎng)規(guī)模很大，但是在垂直領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模卻相對(duì)有限。金融行業(yè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)對(duì)于目標(biāo)市場(chǎng)的預(yù)估不能過(guò)于樂(lè)觀，首先需要預(yù)估企業(yè)在這個(gè)垂直目標(biāo)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)壁壘在哪里？自己可以獲得多少市場(chǎng)份額？獲得的市場(chǎng)份額是否可以讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利？很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇目標(biāo)市場(chǎng)時(shí)存在較大的盲目性，缺乏系統(tǒng)思考，導(dǎo)致選擇的目標(biāo)市場(chǎng)并不是真正的機(jī)會(huì)。

在董駿看來(lái)，積木盒子所處的的P2P行業(yè)在資產(chǎn)端面對(duì)的是非標(biāo)信貸資產(chǎn)，可以在不同的垂直信貸領(lǐng)域去尋找機(jī)會(huì)并且深入經(jīng)營(yíng)，而理財(cái)人的另類投資需求又為資產(chǎn)端獲得先機(jī)的企業(yè)提供了時(shí)間優(yōu)勢(shì)。

好的P2P平臺(tái)一邊有資產(chǎn)的風(fēng)控壁壘、另一邊有理財(cái)人的產(chǎn)品壁壘，可以相輔相成。所以積木拼圖集團(tuán)在機(jī)會(huì)選擇上并沒(méi)有盲目跟風(fēng)，而是選擇并聚焦在目標(biāo)市場(chǎng)大，競(jìng)爭(zhēng)壁壘點(diǎn)多，獲利機(jī)會(huì)也相對(duì)充足的P2P業(yè)務(wù)。

第三個(gè)原則是社會(huì)價(jià)值原則，即企業(yè)要讓服務(wù)的對(duì)象越來(lái)越好，而不是越來(lái)越糟糕。

董駿認(rèn)為社會(huì)價(jià)值原則是企業(yè)最重要的原則，雖然商業(yè)是殘酷無(wú)情與逐利的，但沒(méi)有遵從社會(huì)價(jià)值原則的商業(yè)模式一定是短暫并終將失敗的。

董駿是美國(guó)次貸危機(jī)親歷者。回顧那段經(jīng)歷時(shí)，他說(shuō)，“次級(jí)貸款的借款人客戶大多都是美國(guó)的藍(lán)領(lǐng)家庭，按揭銀行把一種暫時(shí)看似月供很低、首付很低的貸款放給那些每個(gè)月都要靠工資維持生計(jì)的藍(lán)領(lǐng)家庭，讓這些家庭承擔(dān)了完全不能承擔(dān)的桿杠比率和高息，而所有的賭注都?jí)涸诜績(jī)r(jià)不會(huì)下跌這一根稻草上，而美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)至少五年會(huì)有一個(gè)震蕩周期，到時(shí)這些勞動(dòng)人民就會(huì)傾家蕩產(chǎn)”。

在金融行業(yè)也存在良幣與劣幣現(xiàn)象，良幣是企業(yè)讓服務(wù)對(duì)象越來(lái)越好，劣幣的明顯特征是讓服務(wù)對(duì)象越來(lái)越糟糕。美國(guó)次級(jí)貸款這樣的金融產(chǎn)品就是掠奪型的劣幣，較大概率會(huì)讓客戶群體越來(lái)越差而非越來(lái)越好，就好比很多理財(cái)機(jī)構(gòu)鼓動(dòng)大爺與大媽們投資風(fēng)險(xiǎn)有較大波動(dòng)性的理財(cái)產(chǎn)品一樣，這些人經(jīng)沒(méi)有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力和時(shí)間，一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)概率就可能讓他們陷入困境。

所以，創(chuàng)業(yè)企業(yè)一定推衍自己產(chǎn)品所面對(duì)的客戶，是否讓他們的生活越來(lái)越好，還是讓他們的生活變得越來(lái)越糟糕。

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每次給創(chuàng)業(yè)者分享董駿與積木拼圖集團(tuán)的案例，都會(huì)引起創(chuàng)業(yè)者很多思考，促使他們開(kāi)始正確認(rèn)識(shí)企業(yè)的規(guī)模、速度、估值與融資。

董駿與團(tuán)隊(duì)所堅(jiān)持的信念與原則，其實(shí)并不性感，但讓積木拼圖集團(tuán)、積木盒子在馬拉松長(zhǎng)跑中“剩者為王”，逐漸取得領(lǐng)先。

隨著時(shí)間的延續(xù)，當(dāng)越來(lái)越多冒進(jìn)的企業(yè)都像流星一樣快速劃過(guò)天際，而積木盒子卻一直像一顆恒星孤獨(dú)但持久的閃著光，董駿所堅(jiān)持的這些原則也將被更多人的理解，也有可能成為那些對(duì)于金融業(yè)心懷夢(mèng)想的年輕人真正敬畏并堅(jiān)守的價(jià)值觀。

到那時(shí)，董駿應(yīng)該不會(huì)再感到孤獨(dú)，而是感到開(kāi)心。

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