全時(shí)財(cái)經(jīng)王濤
股市常有“五窮六絕七翻身”之說(shuō)， 今年開年以來(lái)，題材股打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗，成功取代了去年藍(lán)籌的領(lǐng)漲地位，成為滬深兩市里賺錢效應(yīng)最好的板塊。近日來(lái)，這樣的格局正在逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。在5G、芯片、工業(yè)互聯(lián)等熱點(diǎn)相繼走高之后，題材的熱度正在逐步降低，醫(yī)藥、白酒等消費(fèi)股開始嶄露頭角，市場(chǎng)不再是“題材一枝獨(dú)秀”的格局。
指數(shù)上看，開年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指的整體表現(xiàn)較滬指要強(qiáng)。滬指最近幾月逐步走低，幾乎跌回到了去年5月的水平，而創(chuàng)業(yè)板指重心卻在不斷上移，呈上升態(tài)勢(shì)。但在最近幾日里，滬指表現(xiàn)大為改觀，成功突破了下跌趨勢(shì)線壓制，開始有企穩(wěn)跡象。
題材的特點(diǎn)是快漲快跌。開年后連漲幾月，目前絕大部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股都已經(jīng)處于相對(duì)高位，而剩下的個(gè)股質(zhì)量都不太理想，資金繼續(xù)參與題材股博弈將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。與之相比，藍(lán)籌股在經(jīng)過(guò)了持續(xù)的調(diào)整之后，目前相對(duì)位置較低。另外，去年的年報(bào)和今年的一季報(bào)剛披露完畢，藍(lán)籌的業(yè)績(jī)表現(xiàn)跟題材相比，可能更能吸引資金的眼球，畢竟題材的價(jià)值大多體現(xiàn)在成長(zhǎng)性上，盈利能力只能表現(xiàn)在未來(lái)。不僅如此，接下來(lái)市場(chǎng)將引來(lái)一個(gè)重要的時(shí)間窗口：MSCI將在5月宣布指數(shù)納入A股的細(xì)節(jié)，6月1日正式實(shí)施。這意味著A股即將有望迎來(lái)大批量境外增量資金。但從外資的投資風(fēng)格來(lái)講，價(jià)值投資可能更被認(rèn)可。
綜上所述，藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)可能已悄然來(lái)臨，需要注意的是，目前一線藍(lán)籌位置依然偏高。去年一線藍(lán)籌整整漲了一年，部分行業(yè)龍頭股市值打著滾往上翻，雖然經(jīng)過(guò)了最近幾個(gè)月的調(diào)整后市值有所回落，但將其未來(lái)的上漲空間與其潛在風(fēng)險(xiǎn)綜合起來(lái)看，優(yōu)勢(shì)不太明顯。從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)看，重新起來(lái)的也不再是去年那些“以大為美”的一線藍(lán)籌，反而切換到了二線，比如醫(yī)藥里隴神戎發(fā)、啟迪古漢、新光藥業(yè)、方盛制藥等類型，而白酒里面起來(lái)的都是水井坊、金種子酒、今世緣等品種。這些新起來(lái)的品種都有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是目前都處于低位。
隨著滬指逐步企穩(wěn)，當(dāng)下去選擇一些業(yè)績(jī)還不錯(cuò)的，處于低位的二三線藍(lán)籌進(jìn)行布局，比每日冒著較高風(fēng)險(xiǎn)去追漲那些短期漲到高位的題材股要穩(wěn)當(dāng)一些。
?。ㄗ髡呦祽研峦额櫢呒?jí)投資顧問(wèn)）
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