過去十年中國表現(xiàn)最強的指數(shù)叫MSCI China指數(shù)，由于持有了代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一批企業(yè)，自從2004年以來只有三年出現(xiàn)下跌，目前的凈值表現(xiàn)已經(jīng)超越了2007年的高點，2017年漲幅更是高達54％。在其持倉中，BAT占比超過35％，其中騰訊的持倉占比高達17％，完全享受到了過去10年經(jīng)濟增長的收益。可以說因為對新興產(chǎn)業(yè)有足夠高的持倉，MSCI China指數(shù)的表現(xiàn)才會如此優(yōu)異！

而在A股，伴隨著一批新興成長企業(yè)通過CDR在A股上市，一批真正代表中國新經(jīng)濟的企業(yè)將出現(xiàn)在A股，可能是未來十年中國經(jīng)濟跨越中等收入陷阱最重要的一批企業(yè)。而伴隨著近期CDR基金的出現(xiàn)，個人投資者也獲得了戰(zhàn)略配置這批新興成長股的機會。

CDR基金的差異化——對新經(jīng)濟的理解能力不同

從本周開始發(fā)售的6只戰(zhàn)略配售基金，就擁有戰(zhàn)略配售這批新興成長企業(yè)的機會。

許多人對于CDR基金有兩個誤區(qū)。第一個誤區(qū)是，大家把CDR基金看做普通的打新基金。事實上普通打新基金一般是A類投資者參與網(wǎng)下打新，雖然比網(wǎng)上打新、網(wǎng)下的B類和C類投資者的中簽率高，但是獲配比例仍較低，參與新股數(shù)量有限，通常是在新股漲停板打開后就賣出股票，獲得打新收益，對于基金增厚收益有限。CDR基金是作為戰(zhàn)略配售，持股數(shù)量會比較大，對于基金有較大收益的增厚。

第二個誤區(qū)是，大家認為戰(zhàn)略配售基金是一種被動參與這批CDR公司戰(zhàn)略配售的基金，產(chǎn)品本身沒有太大差異。然而我們認為，由于CDR企業(yè)本身都是屬于新興產(chǎn)業(yè)的范疇，基金管理人對于新興產(chǎn)業(yè)研究的能力，或許也會最終對收益產(chǎn)生決定性的影響。

理解了這兩個誤區(qū)，我們發(fā)現(xiàn)其實不同基金對于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的研究能力將最終對基金的收益率產(chǎn)生一定差異。那么這時候我們就需要去挖掘具有在新興產(chǎn)業(yè)研究深耕的基金產(chǎn)品。

為什么選擇匯添富：創(chuàng)新行業(yè)投研極具底蘊

我們的建議是關注匯添富戰(zhàn)略配售基金。

匯添富基金是過去十年整個公募基金行業(yè)增長速度最快的基金公司之一。從2006年的默默無聞，到今天主動權(quán)益管理規(guī)模已經(jīng)躋身市場前三，近三年、五年股票投資主動管理能力位居前十大公募基金第一，具備大資金的管理能力和經(jīng)驗。

戰(zhàn)略配售基金的重點投資方向是符合創(chuàng)新戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而匯添富在新興行業(yè)投資方面布局最早、團隊最強、業(yè)績最優(yōu)，有著深厚的底蘊，銀行證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止今年3月末，匯添富在創(chuàng)新行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模超過500億。

匯添富擁有業(yè)內(nèi)頂級的TMT和醫(yī)藥專項研究小組，成員橫跨內(nèi)地和香港，研究范圍覆蓋全球，構(gòu)成了完整的行業(yè)全景圖。諸如國內(nèi)首只主動型醫(yī)藥行業(yè)基金匯添富醫(yī)藥保健、首只專注于移動互聯(lián)領域的匯添富移動互聯(lián)、最早的全球移動互聯(lián)主題基金之一匯添富全球移動互聯(lián)、最早的全球醫(yī)藥主題基金之一匯添富全球醫(yī)療保健等產(chǎn)品，都是匯添富在創(chuàng)新行業(yè)投資領域精耕細作的鮮明注腳。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截止6月8號，匯添富全球移動互聯(lián)成立以來凈值漲幅高達58.40％，最近一年回報33.09％，均在同類中排名首位；匯添富全球醫(yī)療保健今年以來凈值增長20.50％，在所有QDII基金中排名首位。

另一方面，戰(zhàn)略配售基金有三年的封閉運作期，對于長期投資能力的考驗較大。我們看過去A股的一批十倍股，從貴州茅臺、海康威視、上海家化到東方財富，索菲亞，老板電器等，匯添富都是比較提前布局和挖掘的。他們整體的投資風格我認為比較類似于“芒格”的方式，通過購買好公司，享受企業(yè)增長的復利。基本面分析都是基于中長期的布局。

作為一個認識匯添富基金將近十年的人，和他們整個基金公司上上下下許多人都成為了很好的朋友，整個匯添富的價值觀還是讓我印象深刻。公司最核心的投研體系中，絕大多數(shù)人都是匯添富從學校招聘后，自己培養(yǎng)起來的。在這些年輕人初進公司的幾年，匯添富會給他們一個比較寬松的成長環(huán)境，讓他們有更多時間把基礎打好。

也因為價值觀比較統(tǒng)一，公司內(nèi)部的分享文化很強，大家都會把自己的投研果實無私和團隊分享，提高了交流的效率。通過建立統(tǒng)一的價值觀，匯添富堅持賺取長期企業(yè)成長的錢，不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新，來為持有人帶來收益。匯添富基金的那句著名的口號：堅信長期的力量，也是我一直和朋友們分享的。

投資的本質(zhì)不是做差價，做交易，而是去享受企業(yè)成長后帶來的收益。所以這點和他們的口號也比較接近，就是去做長期的投資。時間是最大的杠桿，優(yōu)秀的企業(yè)一定會綻放美麗的花朵。在確定了終點之后，方向會比速度更重要。只要方向正確，時間會成為你的朋友！

本站部分文章來源于網(wǎng)絡，版權(quán)屬于原作者所有；如有轉(zhuǎn)載或引用文章/圖片涉及版權(quán)問題,請聯(lián)系我們處理!