年近而立的中國(guó)股市即將迎來(lái)一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻：MSCI Inc．會(huì)宣布納入MSCI中國(guó)指數(shù)的A股名單，將貴州茅臺(tái)(736.600, 18.58, 2.59%)、萬(wàn)科等預(yù)計(jì)200多支個(gè)股納入其由全球12萬(wàn)億美元資產(chǎn)追蹤的指數(shù)體系中。隨著該納入名單于5月31日盤(pán)后正式實(shí)施，中國(guó)融入國(guó)際金融市場(chǎng)向前邁進(jìn)一大步。

　　雖然納A初期吸引的資金流可能還不到中國(guó)股市半天的成交額，但納入表明中國(guó)市場(chǎng)及人民幣的地位正在獲得更多的國(guó)際認(rèn)可。以MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)為例，中國(guó)A股納入的初始權(quán)重很低，只有0.7%；但隨著中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)則越來(lái)越靠近國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，Saxo Capital Markets駐悉尼的市場(chǎng)策略師Eleanor Creagh認(rèn)為，A股權(quán)重最終可能會(huì)提高到14%。MSCI此前曾預(yù)計(jì)，納A初期約有170億美元的資金流入中國(guó)這個(gè)全球第二大股市，未來(lái)幾年可能會(huì)增加到350億美元。

　　隨著包含中國(guó)B股、在香港、美國(guó)等地上市各類(lèi)“中概股”的MSCI中國(guó)指數(shù)攬入A股，境外追蹤MSCI指數(shù)體系的基金得以覆蓋中國(guó)主要的大盤(pán)藍(lán)籌，其中不乏白酒、中藥等境外稀缺的股票板塊。雖然外資對(duì)中國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)干預(yù)、資本管制等等仍存疑慮，不過(guò)很多投資者還是樂(lè)于提高對(duì)中國(guó)的投資敞口，以下四張圖可窺一斑。

　　圖解外資對(duì)A股興趣不斷攀升

　　MSCI納A名單公布前，境外投資者已通過(guò)互聯(lián)互通加大對(duì)A股的投資。4月份合計(jì)北向凈流入達(dá)405億元人民幣，刷新此前1月份創(chuàng)下的深港通開(kāi)通以來(lái)的最高紀(jì)錄。5月份以來(lái)，外資流入A股的勢(shì)頭不減，截至5月11日，8個(gè)交易日凈流入172億元，已達(dá)4月份全月的42%。

　　外資鐘愛(ài)與中國(guó)內(nèi)需相關(guān)的大消費(fèi)板塊。截至5月10日，滬股通標(biāo)的股中，外資持有股份占個(gè)股的總股數(shù)比例最高的10支個(gè)股中，半數(shù)為旅游、醫(yī)藥、白酒、家具等消費(fèi)相關(guān)股票。 

　　在深股通標(biāo)的中，外資最?lèi)?ài)的10支個(gè)股站隊(duì)更為清晰。除了醫(yī)藥、家電等消費(fèi)股以外，科技或高端制造股占近一半。 

　　境外投資者持有的A股四年來(lái)增加近四倍。中國(guó)央行最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，境外投資者持有A股1.2萬(wàn)億元人民幣，是2014年年初3，330億元的3.6倍。外資占A股總市值的比例亦由2014年1月的1.6%升至2.5%。 

責(zé)任編輯：張恒星 SF142

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